钯金价格创新高 另类小金属暗藏“大机会”

个所税网  阅读数  979  2019-12-04 12:01:51

 

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近日,在中东局势影响下,原油、金银等商品演出 “大起大落”行情。与此同时,去年表现抢眼、反响 具有一定“滞后性”的另类小金属——钯金期现货价钱 9日均刷新历史高位。

瞻望 未来 ,究竟 是传统的黄金、原油能够 更胜一筹,还是另类小金属躲藏 “大机遇 ”?供需能否在短期内重新成为主导商品价钱 的关键要素 ?

“你涨我也涨,你跌我还涨”

2019年,现货钯金价钱 累计大涨54%,连续刷新历史新高,表现抢眼。进入2020年以后,钯金涨势并未停歇,继续刷新历史新高。

1月9日盘中,现货钯金价钱 创下每盎司2151.95美圆 的历史高位,NYMEX钯金期价创下每盎司2114美圆 的历史高位。

市场参与者不时 乐于将钯金与黄金中止 对比 。但从1月8日、9日的走势看,钯金与黄金、原油呈现 “你涨我也涨,你跌我还涨”的现象。

8日,中东局势再度成为市场焦点,国际原油、黄金期货价钱 一度大涨,钯金价钱 随之走强。但在9日,慌张 局势有所降温,原油、黄金价钱 回调,钯金却逆市创新高。

剖析 人士称,随着事情 性要素 趋稳,供需才是未来 影响商品价钱 的关键,特别是钯金在新的一年有望再创历史新高。钯金这轮长期牛市,主要得益于供需失衡,未来 还看不到供需趋向均衡 迹象。

供需失衡局面 短期难以改动

钯金今年能否继续上涨,还得看供需状况 。目前看,钯金供不应求局面 短期很难改动 。

钯金需求主要来自汽车尾气催化剂,全球日益严厉 的排放法规正在进步 燃油汽车中催化剂钯的运用 量。钯金超越 80%用于汽车尾气处置 (汽油),自2018年9月欧盟汽车排放规范 第三 升级 以来,钯金价钱 一路上涨。

钯金时节 性旺季常常 发作 在四季度和全年头两个月。这也意味着,钯金往常 才刚发力不久,今年前两个月依然 是钯金价钱 的强势期。

全球最大的铂族金属加工与经销商庄信万丰估量 ,今年钯金市场的供给 缺口可能将达100万盎司。

道明证券稍早前对2020年第四季度钯金平均 价钱 的预期是每盎司2000美圆 ,思索 到正常的动摇 性,钯金届时或运转 在每盎司2100美圆 -2150美圆 区间。而钯金的最新价钱 已超越 该目的 价。

道明证券大宗商品战略 主管Bart Melek称,该公司估量 2020年全球钯金需求量将增长4%以上,而供给 增幅仅为0.6%。此外,全球汽车销量将第三 上升 ,2020年钯金供给 缺口将达76万盎司。渣打银行也估量 2020年钯金将呈现 76.7万盎司的缺口。

2019年汽车销量降落 ,通常意味着钯金需求减少。但察看 人士以为 ,这曾经 被包括中国和印度在内的许多国度 钯金需求增加所抵消。渣打银行贵金属剖析 师Suki Cooper解释说,中国正在执行愈加 严厉 的环保法规,估量 2020年每辆汽车的钯金用量将增加约50%,2021年可能再增加10%。

贵金属咨询公司Metals Focus发布的报告显现 ,去年全球汽车行业的钯金需求已抵达 创纪录的850万盎司,远高于2010年的580万盎司水平 ;估量 2019年底的钯金存量将降至1280万盎司,远低于2010年底时的1770万盎司,这或加剧钯金市场的供需矛盾。2019年汽车制造商对钯金的需求量接近900万盎司,比6年前多出了整整200万盎司。从这一趋向 来看,到2020年,钯金需求量或增至1000万盎司。

荷兰国际集团(ING)剖析 师Warren Patterson指出,钯金供给 继续吃紧,这是推进 其价钱 走高的要素 ,未来 的关键在于这样的价钱 走势能否 可持续。

CPM集团研讨 主管Rohit Savant表示:“我们以为 ,钯金基本 面会坚持 当前的利好,从而维持投资者的兴味 ,因而 其价钱 也应该处于高位。”

警惕 钯金价钱 回落风险

部分 业内专家正告 ,钯金仍处于历史高位,未来 会从目前水平 回落一些。

Cooper估量 ,到2020年,钯金的平均 价钱 将达每盎司1653美圆 ,她估量 二季度将跌至每盎司1600美圆 的最低水平 ,但四季度将升至每盎司1710美圆 的平均 水平 。Cooper表示,市场的供给 吃紧状况 可能会削弱 ,但她估量 在价钱 下跌时呈现 的买盘将支撑价钱 。

荷兰银行估量 2020年底前钯价为每盎司1450美圆 ,德国商业银行估量 钯价为每盎司1500美圆 。荷兰银行高级外汇和贵金属剖析 师Georgette Boele在一份报告中表示:“我们依然 以为 ,基本 面要素 不支持钯价上涨,其价钱 将回落。”

业内人士指出,不少投资者在投资大宗商品时,过于关注一些短期性要素 ,一旦大宗商品在利好要素 降温后,其回调幅度常常 也较大。例如,2019年9月14日,沙特两处石油设备 遭无人机攻击 ,国际油价瞬间 大涨,纽约油价从9月15日54.79美圆 /桶飙升至9月16日的61.66美圆 /桶。但随着沙特产量疾速 恢复,油价很快回吐涨幅,纽约油价一路下行至52.57美圆 /桶。冒险押多入场的投资者很显然 是“失算”了。

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