金价具备长周期上行动力 不确定性令黄金成为重要对冲资产

个所税网  阅读数  986  2019-12-04 07:44:08

 

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2020年呈现 的第一只“黑天鹅”,令国际黄金价钱 的火热 行情从2019年持续 至今年。

总体而言,市场避险心情 以及全球宽松货币政策环境是助力以美圆 计价的国际黄金价钱 在去年下半年高歌猛进的重要缘由 ,并且也可能继续成为今年国际黄金市场的利好要素 。截至上周,黄金价钱 连续第5周上涨,周线上涨约0.4%。

避险心情 为金价走高“加油”

从目前的状况 看,在中东地域 地缘风险事情 的加持下,国际黄金价钱 依旧 坚持 着上行动力。市场避险心情 的增强 令投资者对黄金喜欢 有加,其避险属性变得越发突出,黄金逐步 成为了投资者心目中重要对冲工具。

据新华社报道,在美军在伊拉克打死伊朗伊斯兰反动 卫队下属“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼后,伊朗伊斯兰反动 卫队在1月8日向美军驻伊拉克军事基地发射“数十枚导弹”作为报仇 ,美伊慌张 关系进一步升级 。在此背景下,国际黄金价钱 一度在1月8日盘中疾速 拉升,突破 1600美圆 /盎司。不过,随后北京时间1月9日清晨 ,美国总统特朗普在白宫发表了针对伊朗问题的讲话,释放出缓和局势的企图 ,缓解了市场对美伊抵触 进一步加剧的担忧,黄金价钱 冲高回落。

从目前的状况 看,美伊局势仍存在诸多不肯定 性,局势的变化也令黄金价钱 的动摇 性增强 。高盛剖析 称,在美伊慌张 局势下,相比石油,黄金成为更好的对冲工具。渣打中国财富管理首席投资战略 师王昕杰以为 ,在今年地缘政治可能发作 慌张 局势的状况 下,黄金将会展示 一个良好的资产对冲作用。另外,中信证券表示,基于美国先行数据指引下经济预期的走弱,避险心情 的抬升估量 将显著影响黄金价钱 。

“在政治要素 和不肯定 性洋溢 市场时,没有比置办 黄金更好的选择了,固然 从技术图表上看黄金市场曾经 超买,但只需 不肯定 性依然 很高,金价就会继续上涨。”FXTM富拓首席市场战略 师侯赛因·赛义德说。

面对美伊的慌张 局势,国际社会呼吁各方坚持 抑止 ,避免 局势继续升级 。若美伊慌张 局势能够 得到有效缓解,那么避险心情 对黄金价钱 的推升作用或将有所削弱 。“事实上,我们以为 伊朗局势大幅恶化的可能性较小,主要的缘由 是伊朗经济增长低迷,难以承担 对美作战的费用。”嘉盛集团首席中文剖析 师黄俊表示,美国于2018年8月开端 对伊朗执行多范畴 的制裁,特别是能源出口禁令的实施 对伊朗经济构成 了严重影响。石油出口一度占到伊朗政府收入的35%以上,石油贸易锐减后伊朗政府的收入大幅降落 ,并使得伊朗货币里亚尔大幅贬值,国内通货收缩 严重。依据 国际货币基金组织(IMF)的测算,伊朗2019年的通胀率高达35.7%。

综合来看,地缘政治风险、贸易慌张 局势以及行将 在今年到来的美国总统大选,都存在“黑天鹅”呈现 的可能性,市场避险心情 的上升或将成为持续推进 国际黄金价钱 上涨的关键动力。

宽松政策环境助力黄金投资

2019年全球经济增长堕入 了金融危机以来的最低水平 ,并且在贸易维护 主义的冲击下,全球经济的增长之路走得愈发艰难 。在这一背景下,以美联储以及欧洲央行为代表的多家央行实施 降息,美联储更是在2019年连续降息3次,为全球发明 了愈加 宽松的低利率环境,这种宽松政策环境有望在2020年得到持续 。

低利率致使 是负利率环境无疑降低了投资者持有无息资产黄金的本钱 。世界黄金协会发布 的数据显现 ,2019年,全球黄金买卖 所买卖 基金(ETF)及相似 产品净流入190亿美圆 ,约合400吨,且一切 区域都呈现 了范围 增长。

中信证券以为 ,在全球负利率蔓延的状况 下,黄金投资需求上升,将支撑金价长周期上行。估量 黄金价钱 将突破 2019年高点,2020年黄金均价为1550美圆 /盎司。另外,美联储政策和美圆 前景也将是影响金价走势的关键。FXTM富拓在其2020年一季度市场瞻望 中表示,央行为应对更疲弱的经济状况 可采取的措施有限,2020年全球股市或许难以再现惊人涨势。美联储主席鲍威尔有关美国不会很快加息的表态是金价的另一个潜在利好要素 ,从历史上看,黄金在美圆 疲软时期将会升值。

更重要的是,当前美国经济前景并非是一片光明。美国12月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为47.2,创下2009年6月以来最低水平 。安定 洋投资管理公司(Pimco)估量 ,美国理论 国内消费 总值(GDP)增速将从2019年的约2.3%放缓到2020年的1.5%至2%,其中大部分 增长将在下半年完成 。一旦美国经济下行压力增加,外部风险加剧,美联贮存 在在今年继续降息的可能性,而这或将进一步打压美圆 ,增强 黄金对投资者的吸收 力。

本文关键词:金价 具备 周期 上行 动力 不确定性 

 

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