外资“鲶鱼”入场 本土券商加速嬗变

个所税网  阅读数  297  2019-12-06 00:40:25

 

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目前证券业进入加速开放阶段,外资券商与本土券商同台竞技的大幕已然拉开。

业内人士表示,外资券商陆续入场将引入更多增量资金、优秀人才、先进理念与创新业务阅历 ,为我国券商创新与改造 之路翻开 全新视野,并产生“鲶鱼效应”,倒逼行业转型升级 ,促进培育与打造具有国际影响力的本土优质券商,更好地效劳 实体经济。

外资券商陆续入场

近期,有关外资券商“走进来”的音讯 频频呈现 。

2019年12月20日,野村东方国际证券有限公司在上海开业,成为国内首家开业的新设外资控股合资证券公司。公开资料 显现 ,野村东方国际证券注册地为上海,成立时间是2019年8月20日,注册资本为20亿元人民币,公司股东包括野村控股株式会社(持股比例51%)、东方国际(集团)有限公司(持股比例24.9%)、上海黄浦投资控股(集团)有限公司(持股比例24.1%)。

就在2019年12月18日,摩根大通宣布取得 中国证券监视 管理委员会颁发的《运营 证券期货业务允许 证》,这标志着由摩根大通控股的证券公司——摩根大通证券(中国)能够 对外展开 业务。其运营 范围包括证券经纪、投资咨询、自营、证券承销与保荐四张牌照。早在2016年,摩根大通国际就设立了摩根资管(中国)。随着摩根大通证券(中国)开业,摩根大通能够 在华运营 券商各类主停业 务。

在外资券商频频“走进来”的背后,是我国证券业对外开放步伐不时 加快。2019年7月,国务院推出11条金融业进一步对外开放的政策措施,对外开放举措进一步细化,扩展 外资运营 范围、放宽准入门槛等。2019年10月份,证监会再对证券公司对外开放时点中止 明白 ,自2020年12月1日起,在全国范围内取消证券公司外资股比限制。

“中国市场前景十分 大,这才使众多外资机构加紧在中国市场规划 。等候 中国金融市场进一步开放,具有 更多跨境投资机遇 ,从而为投资者提供更丰厚 的金融产品。”美国某金融机构高管对中国证券报记者表示。

差别 倒逼本土券商转型升级

随着资本市场开放步伐加快,本土券商“走进来 ”动力不时 增强 ,而外资控股券商的进入,也给本土券商带来新的机遇和应战 。

“从2000年之后外资银行保险进入境内的表现看,外资并不可怕。”中信建投证券首席经济学家张岸元接受 中国证券报记者采访时表示,“证券与银行保险有所不同,不同业务线上中外券商的竞争优势也有差别 。”

张岸元指出,经纪业务方面,本土券商具有 显然 的物理网点优势,外资难以超越。投行业务方面,本土券商项目贮藏 丰厚 ,上能对接国有大型企业资源,下能对接中央 民营投融资需求。除非鼎力 度收购 投行业务团队,否则外资一时难以取得 相关资源。不过,外资对海外市场和买卖 所愈加 熟习 ,这一点本土券商很难赶超。在资产管理、投资咨询等业务范畴 ,本土券商的优势在于对国内底层资产愈加 了解 ,风控管理愈加 契合 理论 ;不过,外资券商在量化、做空方面具有较大竞争优势,这或许 是本土券商最大的“身手 恐慌”。

面对外资券商带来的竞争压力,国内券商具有一定本土优势,但国内券商也面临史无前例 的应战 。“2020年全国范围内证券公司外资股比限制放开后,大量外资券商将进入我国金融市场,且在没有股比限制的状况 下,外资券商在决策与运营 上具有 了充沛 的自主权,那些在国际市场上有着庞大 胜利 阅历 的优秀外资机构,将与国内券商直接竞争。竞争加剧对国内大型证券公司影响不大,但会对中小型公司构成 冲击,一些竞争力缺乏 的券商可能会遭到淘汰。”北方某券商从业人士对记者表示。

业内人士表示,关于 本土券商来说,目前存在同质化竞争严重、盈利才干 缺乏 等问题,因而 必需求 差别 化、多元化展开 ,经过 整合优质资源发挥本土优势,构成 业务中心 增长点,促进各项业务转型或升级 ,这样才干 在国内外机构猛烈 竞争中脱颖而出。

提升中心 竞争力是关键

身处资本市场深化改造 大浪潮中,又适逢证券业对外开放加速的行业变局,本土证券公司应该怎样 转型升级 ,成为具有国际竞争力的券商?

综合业内人士观念 来看,无论是差别 化、多元化展开 ,还是业内并购,归根结底还是要提升中心 竞争力和影响力。

张岸元指出,第一 要进步 风险定价才干 。本土券商要脱离“靠天”吃饭的属性,充沛 发挥风险定价、风险分散与风险管理等中心 职能。科创板推出以来,券商跟投、融券做空等制度,对券商进步 研讨 才干 和定价才干 提出新的央求 。下一步创业板、新三板等的改造 同样如此。第二 要提升业务创新才干 。本土券商在经纪和承销等传统业务上过度竞争,但在资产管理、投资咨询等创新业务上却竞争缺乏 。传统业务要充沛 应用 金融科技伎俩 转型升级 ,创新业务则应更多自创 境外券商阅历 。最终 要推进国际化规划 。对本土券商而言,国际化规划 不只 仅是为“走进来 ”企业提供保证 和效劳 ,也会对自身 资本管理、资产配置、扩宽融资渠道等方面构成 助力。

在中国社会科学院教授、天风证券首席经济学家刘煜辉看来,一流投行肩负时期 重担 ,先做大再做强,先取势再取利。经过 并购重组,具有 产业投研才干 与产业资源优势的大型证券公司(未来 的一流投行)的盈利才干 优势将扩展 ,而并购重组是提升实力的重要伎俩 。轻资产业务线均面临才干 提升央求 ,各家券商的才干 差别 将招致 集中度提升。重资产业务将从债权转向股权,基于产业研讨 的股权投资才干 将深化 影响净资产收益率。大型券商经过 重组并购完成 综合实力的逾越 式展开 ,未来 可进一步将资本优势转化为利润优势。

当然,本土券商对标国际大型投行展开 的路上,离不开监管机构和证券业协会一系列监管政策的引导和支持。

中国人民大学重阳金融研讨 院产业部副主任、研讨 员卞永祖以为 ,我国金融监管部门应积极加大与境外金融监管部门的协作 ,增强 对潜在金融风险要素 的监视 检查。在完善金融基础 设备 和营商环境的同时,也要增强 对投资者教育,进步 风险认识 ;同时加大境内金融中介机构培育力度,使会计师事务所、律师事务所、投行等发挥好其在金融体系中的重要作用。

本文关键词:外资 鲶鱼 入场 本土 券商 加速 

 

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