2020年全球资产“钱景”展望

个所税网  阅读数  695  2019-12-05 18:22:36

 

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刚刚过去的2019年,投资者亲历了全球经济同步趋缓、各国央行重返宽松、外部贸易形势变化无常 等诸多不肯定 要素 对市场的影响。心情尚未宁静 ,时间已入新年,怎样 重新配置资产又提上日程。2020年,原油、黄金、美圆 、股票这四大资产“钱景”又有哪些不同?

油市不肯定 性犹存

原油市场在过去一年走出先扬后抑的行情,最终以多头占领 显然 优势收尾。截至2019年年末,纽约商品买卖 所轻质原油期货价钱 较2018年年底涨幅超越 30%,伦敦布伦特原油期货主力合约价钱 则较2018年底涨幅超越 20%。

关于 2020年油市表现,多个机构基于原油供需层面不肯定 性要素 较多的预期,以为 油价或震荡走低。

供给 层面来看,固然 欧佩克和非欧佩克主要产油国近日就深化减产达成分歧 ,同意在2020年第一季度将原油减产额度从每日120万桶上调至每日170万桶,但并未提出延长减产时间,原定减产协议将于2020年3月底到期。

“随着‘欧佩克+’可能在2020年底逐步 中止 减产,我们较为看跌2020年年末的布伦特原油价钱 表现。”花旗银行(中国)有限公司个人银行财富管理部投资战略 部主管吴晶晶表示,就2020年年中而言,油价能否 下行,取决于全球宏观经济走势、地缘政治等要素 。

渣打银行以为 ,由于欧佩克在全球石油市场中所占份额持续降落 ,其减产才干 在一定水平 上遭到 限制,固然 估量 石油需求会在2020年呈现 温和反弹,但不太可能呈现 显著复苏。总的来看,该机构以为 原油市场供需形势较2019年变化不大,油价将在每桶约50美圆 至60美圆 的整体区间内动摇 。

中国石化近期发布的《2020中国能源化工产业展开 报告》以为 ,2020年国际油市整体仍处于过剩周期中,加之地缘政治和英国“脱欧”等影响,油价不测 动摇 的风险犹存,估量 2020年全年布伦特油价均值在每桶58美圆 至68美圆 之间。

机构分歧 看好金价走势

2019年,来自宏观经济、金融市场的不肯定 要素 不时 引发市场避险心情 ,金价在此背景之下也一路走高,年末坚决 站上每盎司1500美圆 上方。截至2019年12月31日,纽约黄金期价全年累计上涨18.6%,伦敦现货黄金价钱 累计涨幅为18.3%。

步入2020年,黄金依然 收获了一众外资机构的看好。

作为坚决 看多黄金表现的机构之一,高盛估量 未来 12个月内黄金价钱 将涨至每盎司1600 美圆 。该机构贵金属剖析 师斯普罗吉斯(Mikhail Sprogis)以为 ,行将 到来的美国大选、贸易局势变化等不肯定 性都是黄金市场走强的支撑要素 。

“宏观经济环境依然 充溢 高度不肯定 性,中期而言,我们对金价持悲观 见地 。估量 接下来的12至18个月中,金价或在每盎司1425美圆 至1675美圆 区间动摇 。”吴晶晶表示,新兴市场国度 央行大量增加黄金贮藏 ,部分 抵消了亚洲珠宝需求疲弱的影响,对金价构成一定支撑。

金融效劳 机构瑞信也以为 ,只需 全球债券收益率维持在低位致使 为负,且经济不肯定 性持续存在,黄金和其他贵金属就可能继续遭到 支撑。

美圆 大约 率走弱 利好新兴市场资产

相较其他资产,美圆 指数在2019年表现平平,全年累计涨幅仅为0.45%。2020年的走势也遭到机构的分歧 看空。

华尔街剖析 师普遍估量 美圆 指数将在2020年下跌数个百分点。投资公司BTIG首席股票和衍生品战略 师朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)估量 美圆 将在2020年下跌约3%至5%。牛津经济研讨 院调查数据也显现 ,剖析 师估量 美圆 到2020年底或会贬值5%。

“全球贸易局势向好、英国‘脱欧’不肯定 性有所衰退 等招致 美圆 指数从去年12月初一路下滑,反映市场风险偏好正在悄然升温。”CMC Markets市场剖析 师Margaret Yang表示,美圆 指数与新兴市场表现呈现长期负相关,当美圆 走弱时,国际资金更倾向于流入新兴市场寻求价值和收益。

渣打银行也对2020年美圆 指数持看跌态度。就货币市场而言,该机构估量 兴隆 市场货币如欧元和英镑将是美圆 走弱的最大受益者,此外,新兴市场资产也将遭到 美圆 走弱的显然 利好。

风险资产表现值得等候

2019年,全球风险资产在诸多不肯定 性中坚持 良好走势,提振了投资者自自信心 ,多家机构依然 看好其今年表现。

瑞信以为 ,固然 投资者在2020年可能面临预料 之外的突发事情 和市场动摇 ,但全球经济与风险资产有望展示 弹性。该机构估量 2020年全球经济增速为2.5%,标明 经济堕入 衰退的可能性较低,在经济增长放缓之际,该机构估量 股市将贡献 个位数报答 率。

“我们以为 全球经济和市场在面临这些全球应战 时将表现出弹性。目前,我们估量 中国股票将在2020年跑赢全球新兴市场综合指数。”瑞信亚太区首席投资总监伍泽恩(John Woods)表示。

景顺亚太区(日本除外)环球市场战略 师赵耀庭也以为 ,在兴隆 市场央行继续推行宽松货币政策、新兴市场降低利率的预期之下,他估量 2020年风险资产表现将继续向好。

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