科创板带动A股IPO数量大幅增长 CVC成为私募股权投资重要力量

个所税网  阅读数  466  2019-12-04 23:06:44

 

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2019年全球IPO数据出炉。投中研讨 院近日发布 的数据显现 ,2019年,共计373家中国企业在A股、港股以及美股上市,募资总金额为5147亿元,创8年来新高。数据量 同比上涨16.2%,募资范围 同比上涨23.67%。

同时,在科创板的加持下,A股IPO数据量 大幅增加。借此机遇 ,VC/PE也迎来退出收获大年。

A股IPO募资金额上升

从A股市场状况 来看,IPO数据量 和融资金额均大幅增长,全年共有201只新股上市,融资总额为2489亿元,新股数据量 较上年上升91%,融资额增加83%。其中,共有70家企业在科创板胜利 上市,融资总额为824亿元,占A股IPO市场融资总额的32%,融资额已远超中小板与创业板全年融资金额的总和。

普华永道中国内地及香港市场主管合伙人梁伟坚预测,科创板的设立将推进 更多的高科技公司选择A股首发上市,同时对A股其他板块开启注册制改造 也将起到促进作用。2020年A股IPO将会继续坚持 生动 ,2020年全年A股多层级资本市场取得 IPO企业数据量 将有可能超越 220家,全年融资范围 超越 2500亿元人民币。

港股市场方面,2019年,香港以募集总额3155亿港元在全球IPO中蝉联第一,并且曾经 是连续7年跻身全球三甲,融资额比去年增长10%,全年共有184家企业首发上市。其中,截至2019年12月15日,在港股上市的中企数据量 为130家,占总量的81%。内地中企有82家,香港本土企业数据量 则相较2018年下滑超五成。与此同时,2019年在港上市中企的总募资额达2268亿元,占港股市场全部募资范围 的78%。

值得一提的是,2019年阿里巴巴在港股二次上市募资额高达1012亿港元,约占香港IPO全年募资额的34%,直接带动港交所在IPO数据量 降落 的状况 下融资金额较去年增加。普华永道表示,由于阿里巴巴的回归,不少中概股也在张望 两地上市的机遇 ,有望为香港市场带来更多的IPO项目。H股全流通有助于吸收 国内企业以H股方式 上市,也有助于提升港股流通量。

此外,中企赴美上市方面,截至2019年12月15日,美股IPO的中企数据量 为32家,募资额为242亿元,较2018年均有所降落 。2018年,爱奇艺赴美上市,融资金额高达22.5亿美圆 ,拼多多、B站的融资金额均超越 10亿美圆 。而2019年赴美上市的斗鱼、瑞幸咖啡融资金额都未超越 10亿美圆 。

值得留意 的是,2019年中企IPO募资范围 排名前10位的企业募资均在70亿元以上,占2019年整体IPO募资的41%,且与其他 IPO项目的平均 融资额呈现两极分化的态势,“马太效应”凸显。

科创板VC/PE退出报答 率可观

近日,投中研讨 院发布的数据显现 ,2019年,共有215家具有VC/PE背景的中企完成 上市,IPO账面退出报答 范围 为12714.23亿元,其中包含63家科创板企业。科创板企业退出报答 总范围 为1090.19亿元,占退出总报答 的8.57%。

从单个机构来看,深创投在IPO数据量 上占领 首位,2019年共有15个参投项目上市,其中包括8家科创板上市企业。第二位中金资本,有13家参投企业上市,其中包括8家科创板上市企业。此外,高瓴资本、金石投资、海通开元、元禾控股、同创伟业和君联资本在2019年也有超越 10家参投企业上市。

从VC/PE机构IPO渗透 率来看,2019年中企IPO的总VC/PE渗透 率为58.3%,其中A股渗透 率显著高于美股和港股。科创板上市企业里仅有6家背后未现VC/PE身影,渗透 率超越 90%。港交所VC/PE渗透 率最低,有VC/PE背景的项目仅占四分之一。

但在2019年港股和美股大范围 “破发”的背景下,VC/PE退出变现不肯定 性也在增大。数据显现 ,截至2019年12月31日,港股市场共有86只新股跌破发行价,占比52%。跌幅超越 50%的有23只,占比13.94%。美股方面,数据显现 ,2019年,在美股上市的企业首日破发率达34.4%,平均 跌幅为-16.4%。而科创板2019年上涨幅度较为平稳,数据显现 ,截至2019年12月15日,超九成科创板项目都收获了正报答 ,最高涨3.8倍。

从行业来看,去年以来港交所改造 和科创板的设立都给生物医药公司带来极大的展开 机遇 ,医疗安康 项目背后的VC/PE渗透 率居首,超越 了互联网、IT及信息化、企业效劳 等行业。

募资寒冬中CVC成为重要角色

在2019年募资难的寒冬中,CVC的作用逐步 凸显。有业内人士称,CVC是“资本寒冬中的暖风”。

CVC(Corporate Venture Capital)即企业风险投资,企业设立的战略目的 更多的是配合母公司的长期战略,以投资方式驱动创新与方式 扩张,并依托母公司的业务优势为被投创新企业提供共同 的增值效劳 。数据显现 ,截至2019年10月,VC/PE机构投资总额抵达 789.93亿美圆 ,CVC投资总额抵达 144.15亿美圆 ,占全部风险投资买卖 额度的15%。

数据显现 , 腾讯投资自2008年成立以来,曾经 胜利 投资了近70家上市公司、100多家行业头部企业。在腾讯投资参与投资的企业中,2019年有6家登陆资本市场,分别为斗鱼、新氧、新东方在线、富途控股、猫眼文娱 和微盟集团,快手、知乎也取得 了腾讯的注资。此外,百度、阿里巴巴、小米等互联网企业的CVC也逐步 展开 壮大。美团点评、B站、拼多多、瑞幸咖啡、蔚来汽车等企业近年在资本市场名声大噪的背后,都能看到这些互联网企业的身影。

CVC是公司扩张幅员 的重要伎俩 。数据显现 ,在2019年上半年中国VC/PE生动 投资机构TOP10中,腾讯以54起投资事情 位居榜首,超越老牌机构红杉资本及IDG资本,与此同时,百度也以22起居榜单第10位。

清华大学五道口金融学院副院长田轩表示,CVC的特性 主要是运用 自有资金,一旦看好一个项目就能够 源源不时 地持续支持,存续期十分 长,所以对企业的长期创新会比较 好,最终企业胜利 退出的概率和估值都比较 高。

业内人士表示,这些互联网CVC正仰仗 着其超前的战略眼光 和雄厚的资金实力生动 于我国股权投资市场,在效劳 于其母公司战略展开 的同时,也成为了我国资本市场重要的组成部分 ,为实体经济的展开 持续注入动力。

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